索赔条件

  暂定凡是2026年11月2日前买入且当日收盘仍持有的股民，无论之后持有还是卖出，可申请民事赔偿，最终法院认定为准。

  违规依据 

引言：从交易所年报四连问，到证监会对公司及控股股东双双立案，只隔了四个月。那个讲出"储能收入一年暴涨17倍"故事的老牌材料企业，如今要当着监管的面，把账本再翻一遍。

11月2日，科力远（600478）及控股股东科力远集团分别收到中国证监会《立案告知书》，案由高度一致：涉嫌信息披露违法违规。两份文号紧邻——证监立案字0132026010号、0132026012号，大概率指向同一事件的两个责任主体。

消息落地，公司股价开盘跌停，市场的第一反应并不意外。因为四个月前，上交所那份直指要害的年报问询函，早已把剧本的关键页摊在了桌面上。

此前问询中，交易所层质疑储能收入商业实质、客户资金是否来自公司参投基金、基金出表合理性，以及公司高存高贷和低毛利背后合理性同样被质疑，虽然公司一一做出了解释，但是随着公司和控股股东接连被立案，是否涉及关联交易、高存高贷背后是否存在非经营性资金占用以及总额法和净额法的核算问题或是本次调查的重点。规模扩张和监管介入是否存在关联，有待最终的调查结果。

Ø 股民维权指引

易索资讯主理律师娄霄云提示，从历史处罚大数据显示，控股股东和公司同时立案主要涉及关联交易或非经营性资金占用，虽然公司在问询中对相关问题都做出了合理解释，产融投建运一体化模式对于上市公司开展储能业务具备合理性。

但是从问询到立案，公司相关信披或存在虚假陈述问题，故暂定凡是2026年11月2日前买入且当日收盘仍持有的股民，无论之后持有还是卖出，可申请民事赔偿，最终法院认定为准。

Ø 一年暴增17倍："科力远速度"的两副面孔

先看A面，确实漂亮。

2025年，科力远交出一份足以让任何路演现场沸腾的成绩单：储能产品收入17.48亿元，同比增长1668.95%；全年营收57.46亿元，同比增长45.89%。河北井陉200MW/400MWh独立储能电站，从开工到并网只用了87天——"科力远速度"一度成为行业论坛上的高频词。

支撑这个速度的，是科力远精心搭建的一套"生态打法"：2024年初，联合中创新航、凯博资本设立储能产业基金；同年11月，牵头组建"大储能生态创新联合体"，对外宣称构建"产融投建投运"闭环。翻译成白话就是——公司出设备和技术，基金出资本，联合体成员分工建站，项目落成后采购科力远的储能系统。

2025年，这套模式火力全开：产业基金从4.02亿元扩募至14.02亿元；井陉、望都两座电站年初并网；储备项目一路标到"超10GWh"。2026年1月，再与天津滨海建投旗下国资平台设立20亿元新基金。储能，就此从概念变成科力远的第一大业务。

再看B面，疑点同样密集。

17.48亿元的储能收入里，第四季度单季贡献了全年营收的46.28%——收入的确认高度集中在年末。而恰恰在2025年4月，公司推出了股票期权激励计划，考核线画在"营收不低于50亿元或净利润不低于1.5亿元"。年底一算账：57.46亿元，踩线达标。

收入不是等来的，是"设计"出来的——这句商界流行语，放在科力远身上，如今需要一个问号。

Ø 交易所四问：问询函里藏着立案的"剧本"

今年7月，上交所对科力远2025年年报下发信息披露监管问询函。剥离冗长的公文表述，监管实际问了四个问题，每一个都打在模式七寸上。

第一问：客户买设备的钱，是从哪来的？

问询函直截了当：主要客户采购储能产品的资金，是否直接或间接来源于公司参与投资的储能产业基金？这个问题指向一种可能性——公司出钱设基金，基金投项目，项目再买公司的设备，收入在体内完成了一次"左手倒右手"的闭环。若成立，收入的商业实质将被根本性质疑。

第二问：客户是谁？

问询函点名的客户之一凤储能源，曾用名"科力远控股有限公司"，原由实控人钟发平本人持股，2023年12月才完成股权转让。一位与公司同名的"前关联方"，转身成为贡献收入的"市场化客户"——关联交易非关联化的经典疑点，监管不可能视而不见。

第三问：基金为什么不并表？

公司对储能产业基金按合营企业权益法核算，不纳入合并报表。会计上的出表，意味着基金投建的项目采购公司产品时，收入可以全额确认；若实质构成控制，游戏规则将完全不同。49.93%的持股比例，恰好停在那个微妙的位置上。

第四问：年底这波收入，成色几何？

第四季度贡献46.28%的收入、应收账款同比激增127.23%、合同资产暴增566.50%、储能毛利率仅9.37%——高收入、低毛利、高应收的组合，指向同一个关键词：收入质量。

7月24日，科力远逐条否认，年审会计师亦出具无异议意见。故事本可以到此为止。

四个月后，证监会的立案告知书到了。年报问询是常规动作，问询之后仍移交稽查立案，通常意味着监管对回复的满意度，存疑。

Ø 报表的B面：47.79亿有息负债与"存贷双高"苗头

把镜头从利润表拉到资产负债表，另一组数字同样值得凝视。

2021年至2025年，科力远货币资金从8.57亿元增至24.68亿元，有息负债却从22.72亿元一路爬升到47.79亿元。五年间，货币资金对有息负债的覆盖率从未过半，2025年也仅为52%；净有息负债长期横在14亿至23亿元区间。

更值得警惕的是结构：短期借款加一年内到期债务合计35.36亿元，占有息负债的74%；对比账面24.68亿元货币资金，静态缺口约10.7亿元。一边是存款猛增50%，一边是短债陡增——"存贷双高"的苗头，叠加应收账款的激增，指向一个所有财务老手都会皱眉的方向：账上的钱，未必都是能随便动的钱；账上的收入，未必都是能收回来的钱。

而在报表之外，扩张的惯性并未停歇：20亿元天津基金落地，储备项目超10GWh，2026年前三季度营收39.92亿元、同比增长29.36%。故事仍在加速，只是油箱里的燃料结构，越来越值得细看。

Ø 尾声

平心而论，储能是一条真赛道，科力远二十年前就拿下了储能材料国家工程研究中心的牌子，转型的心气与动作都不缺。真赛道上的故事，本不需要靠蹊跷的收入结构来撑腰。

一纸立案通知书不是结论，但它提醒所有人：故事讲得再动听，也要经得起账本的盘问。

验货，开始了。

对二级市场而言，还有一层确定的含义：立案告知书，是证券虚假陈述投资者索赔诉讼最常见的发令枪。

案情进展

    征集中

赔偿损失

     一、投资差额损失，大部分法院普遍支持移动加权平均法。

 二、佣金（按照投资者差额损失*万分之三到五），印花税（按照投资差额损失*千分之一）

  索赔需要的材料

       参加索赔的投资者需准备下列材料：

   1、在首页搜索界面搜查“ys109”，按照要求完成打印。

   2、身份证正反面复印件；

   3、加盖证券公司营业部印章的证券账户查询确认单、单只股票纸质版对账单（交易频繁的投资者请同时准备电子版对账单EXCEL格式）。投资者如果通过多个证券账户或通过信用账户在征集时间段内买卖过股票的，需打印所有账户单只股票的交易记录。

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